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银信转表实质性启动 资产池和资金池“去腾挪化”

发布时间:2019-10-09 19:29:25

6月末,公司开始按要求上报《截至2011年底信托公司尚未到期的银信合作应转表项目清单》,同时信托公司开始频繁“约会”银行,恳求银行加快银信合作的转表进程。

2010年上半年,银信合作突破2万亿,并造成信贷额度管控失败,引发高层震怒,银监会8月发文(〔2010〕72号文)要求,各商业银行应于2011年底前将银信合作业务表外资产转入表内。

银监会措施严厉,但银行实际的转表进程极其缓慢。一方面,银行考虑到年底前完成转表即可,不愿转表影响半年报业绩,往后拖延;另一方面,也与监管层没有明确转表的具体操作办法有关。

6月,银行和信托公司陆续收到《关于规范银信理财合作业务转表范围及方式的通知》(下称《转表通知》),银监会督导转表的力度明显加大,但同时,监管层作出了诸多“妥协”,规定“对于2011年内按合同约定到期的,采取自然到期的办法,不再按季度计入风险资产和计提拨备”。

由于今年前6月实质性的转表进程没有启动,银信合作转表对银行半年报业绩基本没有影响。但尽管监管层做出“妥协”,银行2011年年报将承受压力,按《转表通知》“对于2012年及以后到期的,从2011年起,按每季度25%计入风险资产和计提拨备”。

多位信托公司和银行高管估计,2012年及以后到期的银信合作在5000亿-7000亿。这部分额度从三季度起逐步计入风险资产,将影响银行的资本充足率,进而影响银行新增贷款的发放;逐步计提拨备将直接影响银行当期利润。

转表非买入

市场对银信合作转表的认识存在偏差。“转入表内,并非银行动用表内资金将表外信贷资产买入表内,而是说在计算风险资产和拨备时要加入表外资产。”监管当局一位人士对本报表示。

按照《企业会计准则》关于“金融资产转移”的规定,资产要进入银行表内,必须是要发生一笔交易。比如,一笔信贷资产由某个理财产品持有,理财产品实际上是独立于银行资产负债表的一个SPV(特殊目的体),银行必须支付一笔表内的资金给这个SPV,购买其持有的信贷资产,这笔信贷资产才能进入银行的资产负债表。

“而现在银行没有出钱去买理财产品持有的信贷资产,信贷资产怎么能进入银行表内呢?”一位股份制银行风险部人士说,银监会去年8月的文件不够明确。

此次《转表通知》则明确表示,对于符合《企业会计准则》入表标准的银信合作理财业务表外资产,各商业银行必须转入表内;不符合入表标准的部分,可将相关产品单独列示台账,并相应计提拨备和计入加权风险资产,不对账务进行调整。

也就是说,表内和表外如果没有发生资产交易,表外资产就依然在表外,继续由理财产品持有。但是,银行要单独列一个单子,并且要比照表内贷款,计算这部分资产所占用的风险资产和拨备。

计提的标准,72号文已明确规定,“按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备,同时大型银行应按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率要求计提资本。”

据中国信托业协会公布的数据,2011年一季度末,银信合作余额为1.53万亿。业内人士估计,其中有8000亿-10000亿能在今年底前自然到期终结。按照《转表通知》,这部分自然终结的银信合作,不会对银行业绩和信托公司净资本计算造成影响。

剩下的5000亿-7000亿,则需要银行在剩下的三、四季度计入风险资产和补提拨备,这将分别影响银行的资本充足率和当期利润。

命系资金池

银信合作转表,在什么情况下,会真正转入银行表内呢?可能的情况是银行资金池出现萎缩,“借新还旧”的游戏不能继续,被迫变现资产池里的长期资产,然而市场上又找不到买家,最后只能银行自己动用表内资金去买。

目前,工行、建行、中行、招商、民生、光大等银行普遍采用的模式是,资金池对应资产池。短期的(如7天、14天、1月)理财产品不断滚动发行,理财产品也不断到期结束,同时又有新的理财资金不断加入,理财资金流进流出,但存量的“池子”总能保持一定规模。

资金池所对应的是一个资产池,资产池的规模和资金池匹配。但资产池里面的资产主要是长期资产,比如银行对某个大型央企发放的5年期贷款或者银信合作模式下,银行通过信托公司发放的2年期信托贷款,以及同业存款、票据资产和债券等等。

如果理财资金流动性一直很充裕,新进入的资金足以偿还到期的资金,那么银行只需要按前述《转表通知》计提拨备和计算风险资产,无须变现资产池里面的资产,游戏可以一直继续。

但如果新进来的资金不足以偿还到期的资金,那么就必须变现资产池中的一部分资产。首先被变现的是高流动性的债券、同业存款、票据等,然后如果不够,就只能卖长期信贷资产。

长期信贷资产在信贷额度紧张的情况下,很难找到买家,因为一家银行买入信贷资产,要计入其表内信贷规模。银行的一种操作办法,是继续在表外“倒资产”,比如民生的资金池萎缩,被迫卖长期信贷资产,那么可以找工行的资金池买下来。

银行在表外构建一个资金池匹配一个资产池,相当于在一个大银行“旁边”构建了一个小银行,即“影子银行”,“影子银行”就成为监管套利的工具。

银监会于6月24日召开了商业银行理财业务座谈会,对商业银行理财业务进行风险提示。尽管这个会议上,监管层没有要求银行疏散资金池,但监管层实际上也从来没有肯定过银行的资金池业务。

如果监管层对资金池业务予以严格监管,那么全行业的资金池都将萎缩,银行唯一的办法就是动用表内资金去买入表外信贷资产,或给企业发放贷款,让其还掉信托贷款,以保证理财资金的兑付。届时,银信合作转表影响的将不仅是银行的利润和资本充足率,而是会直接影响到信贷额度。

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